第八节、宁可信其有,不可信其无 宁可信其无,不可信其有

这种策略往往用在“热点”题材或者对消息真假的研判。
　　
　　（一）个股的利多和利空
　　
　　众所周知，实质性的利多或利空往往能阶段性的左右股价，但人们更容易处在朦胧的利多或利空中游走，究竟怎么对待它呢？
　　
　　例一：“申华”的并购题材。
　　
　　 1、1996年年末，“申华”从8元上攻至18元时，市场纷传其关联板块“爱使”将被三家机构举牌，这时的“爱使”从启动价上扬了15%，这时该如何操作它呢？
　　
　　首先看资金流向排行榜研判主力动向。当时的资金流向排行榜连续多日名列前茅的是控股板块（“延中”、“飞乐股份(行情论坛)”等），且方兴未艾，既然是集团资金的板块式注入，热潮不会马上退却。其次运用联动效应和比价效应分析，该股和“申华、延中”的价差，从中看出“申华、爱使”虽已涨了15%，但仍明显落后于“四小龙”的平均升幅，且理论上的题材并不逊于“申华、延中”。
　　
　　再次，分析“爱使”启动时的量价关系，显然主力实力非凡。综上所述，消息还不确定，盘中的反映已提前，然大资金刚介入，不会马上出局，于是宁可信其有三家举牌的消息，采用大胆跟进的操作策略。实战中迅速获利50%以上。
　　
　　 2、当其股价持续上升至15元以上价位时，日成交量已维持在2000万股的新高量区域，此时“光听楼梯响就是不见人下来”，举牌的兑现杳无音讯，此时市场仍在盛传该股将在21元举牌，那么此时又该如何呢？
　　
　　首先，15元的“爱使”市盈率已失去了投资价值，只是有投机价值。其次，其相关板块虽然主宰大盘，但追涨人气已开始低落，反映在众多人都说它不错，就是“光说不练”。再次，从技术上看，该股短期内股价已经翻了一倍，中期获利盘太大，而“申华”持续举牌商不能上冲30元。综上所述，即使消息兑现，上扬空间不会很大，故宁可信其无三家举牌的消息，采用及时了结的操作策略，实战中股价从15元亦涨至17元，但已处强努之末。
　　
　　例二：“通化东宝(行情论坛)”的转券题材也体现了这种策略。
　　
　　 1996年4月中旬，“通化东宝”的成交量异常放大，市场纷传其有转券题材。股价从6.80元迅速启动，短短三天，已上升至8.40元。由于新颖的题材往往造就大黑马，故尽管这三天涨势凌历，但增量资金还未入场，仍属第一进攻波。采用宁可信其有，不可信其无的操作策略适量追进。实战中迅速获利50%。
　　
　　其股价上升至12元时，在其股价迅速走高后，市场对转券题材开始明显升温，每日总有一、二匹转券题材的“马”出来溜哒，同时在北京香山饭店召开的“可转换债券理论与实务国际研讨会”传来汛息：（1）在转券条例出台以前，不批准试点。（2）“通化东宝”为转券的准备工作就绪。盘口显示，成交量过大，而股价基本到达技术指标位6.8x2=13.60元。故采用“宁可信其无，不可信其有”的操作策略，实战中该股升至13.58元后，开始深幅回调。
　　
　　这是鉴别消息真伪的好方法，当某个个股刚刚启动之际，市场又在传该股的种种利多，你可以报着一种宁可信其有，不可信其无的心态适当参与，往往有意想不到的收获；当某个个股在持续上扬后，市场盛传该股的种种利多，由于风险相对较大，故宁可信其无，不可信其有，以回避风险为上策。
　　
　　
　　点评：该股的持续上扬本身就是消耗其利多题材，利多题材的强度决定了股价的升幅，一方面利多题材越强，股价升幅越大，一方面这二者已经成正比，甚至股价上扬的幅度已经大于理论上的上扬幅度，即使利多兑现，股价还能有多少“奔头”，更何况利多题材是真的好吗？
　　
　　（二）大盘的利多和利空
　　
　　沪市在500—1000点箱型运行了4年。1996年的512点，1995年的524点不可谓不低，但正是该指数区域市场还在传健康问题，法人股转配问题，新股额度、保值贴补率等等消息，可事实又如何呢？
　　
　　 1996年的524点区域正是保值贴补率创新高之际，但当时股价击破546点的敏感位置时，却怎么也击不破500点大关。是量能提前告诉我们：下跌能量已尽。所以在远离成交密集区且人气散淡的500点区域，宁可信其无利空，择优建仓或者补仓，实战中都是先发出笑声的人。
　　
　　 1995年的928点、1996年的1258点不可谓不高，但正是该指数区域市场充满乐观和遐想，前者看1200点，后者看1700点，视突发性的天量和持续性的高量不见，不注重投资，单纯的依靠价量关系来分析，人人笑逐开，就等股指再上台阶，好抛个好价位。盘口显示，虽然个股依然活跃，但热点转移速率加快，在上升时多头能量消耗太大而步履沉重，可以说随便哪一个个股，没有几千万股的日成交量，就不可能上攻。纯靠增量资金的入市速率来维持日涨夜涨的市场总值，更何况人民日报等主要报刊一再告诫风险意识，回想当初1558点的“高处不胜寒”，当股价击破五日均线后，宁可信其有利空，停损出局，实战中又躲过了一次暴跌。
　　
　　点评：在低量低价区域，有利空可视作无利空，在高量高价区域，有利多可见作无利多。
　　
　　新兴的证券市场不受消息的干扰是不可能的，关键是看自己如何利用这些消息，排折的人本身就是一种恐惧，盲从的人且不论输赢，永远长不大。